Det har gått nästan tre veckor sedan det blev känt att Cristina Stenbeck återigen kommer att greppa ordförandeklubban i Kinnevik i och med en stor ommöblering av investmentbolagets styrelse.
På torsdagen kom bolagets rapport för det första kvartalet och den visade att vissa centrala pilar pekar nedåt.
Bolagets substansvärde (skillnaden mellan tillgångar och skulder) uppgick till nästan 131 kronor per aktie i slutet av mars, ned med 8 procent eller från drygt 141 kronor vid årsskiftet.
Nedgången var “drivet av multipelkontraktion och betydande valutarörelser, vilket till viss del kompenserades av fortsatt robust operativ utveckling i våra bolag”, skriver Kinnevik i rapporten för det första kvartalet.
Av rapporten framgår att Kinnevik tagit ned värderingen i en rad portföljbolag, bland annat Spring Health och Betterment. Totalt skrevs värdet av portföljen ned med 10 procent under delårsperioden.
Sålt av tre
Av rapporten framgår även att Kinnevik fortsätter att koncentrera portföljen genom att avyttra aktier i bolag som inte ligger i investmentbolagets fokus länge. Under det första kvartalet gjorde Kinnevik exit i tre bolag inom finansiella tjänster: Lunar, Sure och XYB. De här innehaven såldes för totalt 366 miljoner kronor. Noterbart är att bara Sure värderades till 528 miljoner kronor i bokslutet för 2024.
Kinnevik gjorde samtidigt investeringar till ett belopp om 800 miljoner kronor under de tre första månaderna, inte minst i kärninnehavet Mews (225 miljoner kronor).
Kinneviks vd Georgi Ganev konstaterar i vd-ordet att 2025 har inletts med hög osäkerhet på finansmarknaderna.
“Våra bolag är inte nödvändigtvis direkt påverkade av tullar och störningar i globala handelsflöden, men om den nuvarande osäkerheten på marknaden skulle utvecklas till en bredare ekonomisk avmattning och ett försämrat investerarsentiment, skulle detta kunna tynga såväl bolagens utveckling som deras värderingar på kort sikt”, skriver han i rapporten.
Han tror samtidigt att ett sådant scenario skulle kunna skapa möjligheter för Kinnevik.
“Våra bolags robusta utveckling, vår välfinansierade portfölj, vår starka nettokassa och våra kapitalallokeringsverktyg ger oss flexibilitet och motståndskraft. Detta sätter oss i en stark position”.