"Småföretag vill ha ett fullservice-erbjudande för alla kanaler. Izettle var det perfekta valet för oss", säger Dan Schulman till Bloomberg.
I ett pressmeddelande utvecklar Schulman tanken bakom köpet.
"Med nästan en halv miljon småföretag på sin plattform bidrar Jacob de Geer och hans team med förstklassig förmåga och skicklighet och ökar därmed Paypals möjligheter att bli en global "one stop shop" för omnikanal-handel".
Affären är ett led i Paypals strategi för att växa i fysiska butiker, samt ett sätt att expandera i Europa och Latinamerika.
Köpeskillingen är 2,2 miljarder dollar, motsvarande 19,2 miljarder svenska kronor.
Izettle gick för lite mer än en vecka sedan ut och meddelade att bolaget planerar en börsnotering, som nu alltså ställs in.
Izettle grundades 2010 av vd:n Jacob de Geer och hans parhäst Magnus Nilsson.
I ett öppet brev skriver han att Izettle och Paypal delar samma tro på kraften i småföretagande.
"Småföretag förtjänar något bättre" som han uttrycker det i brevet.
Bolagets ursprungskoncept är en mobil kortläsare som hjälper exempelvis kaféer och små butiker att ta emot kortbetalningar.
Bolaget har dock, vilket Breakits läsare är väl bekanta med, breddat sin verksamhet på senare år till bland annat företagslån och nu under våren också en e-handelsplattform.
Här kan du läsa om vilka som äger Izettle och hur pengarna vid försäljningen fördelas mellan dem.
Läs också vår nyhetsanalys om drivkrafterna bakom förvärvet.