Bitcoin har misslyckats som valuta räknat utifrån traditionella måttstockar, och den är varken en värdebevarare eller ett användbart sätt att köpa saker.
Det sade Bank of Englands (BOE) chef Mark Carney på måndagskvällen, enligt Reuters.
"Den har i stort sett fallerat så här långt räknat på… traditionella aspekter av pengar. Den är inte någon värdebevarare eftersom den rör sig över hela kartan. Ingen använder den som ett medel för växling", sade han.
BOE-chefen konstaterade dock att den underliggande teknologin bakom bitcoin ändå kan vara användbar för att verifiera finansiella transaktioner på ett decentraliserat sätt.
Mark Carney sade också att rörelserna i pundets växelkurs till allra största delen drivs av finansiella spekulationer om brexit. Han tillade att brittiska och europeiska företrädare arbetar hårt för att säkra ett övergångsavtal före slutet av mars.